為何美元能如此影響金價呢？這主要有三個原因：

　　首先，美元是當前國際貨幣體系的柱石，美元和黃金同為最重要的儲備資產，美元如堅挺和穩定，就會消弱黃金作為儲備資產和保值功能的地位。

　　第二，美國GDP占世界GDP總量的20％以上，對外貿易總額名列世界第一，世界經濟深受其影響，而黃金價格顯然與世界經濟好壞成反比例關系。

　　第三，世界黃金市場一般都以美元標價，美元貶值勢必會導致金價上漲。比如，20世紀末金價走入低谷時，人們紛紛拋出黃金，這與美國經濟連續100個月保持增長、美元堅挺關系密切。

　　據研究，黃金與美元匯率存在以下線性關系：

　　金價(美元/盎司)=(歐元兌美元-0.2271)/0.0025比如2005年4月22日的歐元兌美元為1.308，代入公式金價為432.36美元/盎司，實際當天金價是432.4美元，誤差非常小。特別在短線美元和黃金的這個關系非常明顯。

　　運用：

　　1、對沖風險：有些居民手中持有大量美元外匯，既擔心美元貶值，又需要持有美元以備急需。他可以適當地買些銀行的紙黃金產品以規避風險。如果美元跌了，黃金一定會上漲，彌補了匯率上的損失。同理，由于目前國內沒有外匯的遠期產品，銀行的外匯期權產品還很不成熟，對于即將獲得美元外匯的企業和個人而言，即期買入黃金則是最實際的規避美元貶值方法。

　　2、判斷短線金價：通過匯率分析來判斷金價情況。比如，近期受美聯儲升息和美國CPI指數利好的影響，美元兌歐元在走高，但歐元在1.29一線有較強支撐，用以上公式，可以判斷出金價將在425美元左右企穩，這至少是個較強的阻力位。

　　3、獲得套利的機會：由于金價與匯率存在線性關系，那么，當匯率的變動先于金價作出反應時，就存在套利的機會。當然這樣的套利交易一般只適合機構投資者。

　　成本預測法

　　商品的價值取決于凝結其上的一般勞動價值"。也就是說，價格不會大幅度偏離商品的成本，成本可以擠掉價格的泡沫，能更好地看清商品的本質。黃金的平均生產成本是290美元/盎司，南非的優質高技術礦產企業的成本更低些，生產商通過對沖交易，可以把短期黃金的最低凈生產成本降到250美元左右。與目前420美元的金價比較金價是否過高呢？其實并沒有過高，黃金和石油一樣是資源性商品，礦儲量是有限的。當政治局勢動蕩不安時，人們更能體會到石油和黃金的價值，黃金的成本溢價會更高。

　　運用：2001年金價跌入最低谷，全年平均金價只有271美元/盎司，也就是說，其低于大多數生產商的生產凈成本，生產黃金越多越虧錢。這是一種極其不合理的現象，顯而易見這也是個絕好的投資機會。當所有的不利消息都出現之后，人們發現預期過了頭，特別是那年還出現了9·11事件，就像中國股市的5·19，黃金從此走上了一輪大牛市。運用成本預測法，往往可以提前預知這樣的大行情。