日前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了11月的主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。其中，金銀珠寶的零售總額為63.3億元，同比增長(zhǎng)11.6%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年1月至11月，我國(guó)金銀珠寶零售總額為729億元，同比增長(zhǎng)15.0%。

此外，1月至11月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額112733億元，同比增長(zhǎng)15.3%。而11月的居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)自今年2月以來(lái)首次“轉(zhuǎn)正”，同比上漲0.6%。其中，城市同比上漲0.4%，農(nóng)村上漲0.9%。

下半年零售總額 同比增幅遞減

從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，今年下半年截至目前，我國(guó)金銀珠寶零售總額同比均有10%以上的增幅。7月、8月、9月、10月和11月每月同比增長(zhǎng)的比例分別為18.4%、15.0%、12.1%、15.6%和11.6%。

從這個(gè)數(shù)據(jù)可以看出，除去10月，下半年，我國(guó)金銀珠寶月度零售總額同比增長(zhǎng)的幅度呈減弱趨勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，10月是國(guó)內(nèi)黃金(1105.50,-2.40,-0.22%)珠寶市場(chǎng)傳統(tǒng)的銷(xiāo)售旺季，去除這個(gè)因素，今年下半年，國(guó)內(nèi)金銀珠寶零售總額增長(zhǎng)的勢(shì)頭有所減弱。

“下半年的市場(chǎng)行情主要受價(jià)格影響。從9月開(kāi)始，金價(jià)的波動(dòng)就一直超出預(yù)期，消費(fèi)方面逐漸出現(xiàn)觀(guān)望情緒。以前‘買(mǎi)漲不買(mǎi)跌’的消費(fèi)觀(guān)念有了變化。現(xiàn)在，消費(fèi)者對(duì)于黃金飾品零售價(jià)格非常敏感。”北京一位零售商表示。

市場(chǎng)需求受價(jià)格波動(dòng)影響有明顯的地域性。南部和東部地區(qū)，黃金飾品價(jià)格上升則銷(xiāo)售量就會(huì)有較大幅度下降；北方地區(qū)的首飾需求，尤其是黃金首飾需求，一直保持著旺盛態(tài)勢(shì)。“一般來(lái)說(shuō)，在市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定的時(shí)候，首飾需求會(huì)呈現(xiàn)較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。”該零售商表示。

“不過(guò)，由于今年下半年與去年同期相比金價(jià)大漲，零售總額同比增長(zhǎng)幅度的變化并不一定能如實(shí)反映出黃金珠寶首飾實(shí)際需求量的變化。”該人士說(shuō)。

黃金珠寶能否跑贏(yíng)通脹預(yù)期

除此之外，由于11月CPI自今年2月以來(lái)首次“轉(zhuǎn)正”，不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，目前，通脹預(yù)期已漸趨明顯。實(shí)際上，在11月主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐前，社會(huì)整體物價(jià)水平已處于上漲階段。不少人認(rèn)為，成品油、電價(jià)上漲，自來(lái)水進(jìn)入漲價(jià)聽(tīng)證階段，辣椒、大蒜等漲幅創(chuàng)下年度新高，食用油價(jià)格將全面上漲，事關(guān)普通百姓民生之本的商品近期紛紛提價(jià)，民生方面感受著通脹的壓力。

通貨膨脹對(duì)于黃金珠寶行業(yè)來(lái)說(shuō)是福是禍？一些持CPI負(fù)影響觀(guān)點(diǎn)的人對(duì)首飾消費(fèi)表示擔(dān)憂(yōu)。

在深圳一家大型的黃金首飾公司工作了4年多的張某認(rèn)為，消費(fèi)者可能正因?yàn)閾?dān)心出現(xiàn)通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)而謹(jǐn)慎選擇消費(fèi)。作為非生活必需品，黃金珠寶首飾在特殊時(shí)期受到冷落也無(wú)可厚非。而一旦這種消費(fèi)重心發(fā)生偏轉(zhuǎn)，人們就會(huì)將投資消費(fèi)轉(zhuǎn)向保值增值空間更大的商品。

“目前，市場(chǎng)已經(jīng)顯現(xiàn)出觀(guān)望心理。最近一段時(shí)期，很多到深圳補(bǔ)貨的零售商動(dòng)作謹(jǐn)慎。由于金價(jià)在高位反復(fù)波動(dòng)，零售商拿貨時(shí)出現(xiàn)了高頻率、低貨量的特征，特別是在之前金價(jià)大幅回落的情況下，這種特征尤其明顯。”另一位業(yè)者表示，“不過(guò)，市場(chǎng)總是有自己的辦法。目前，國(guó)內(nèi)黃金珠寶首飾的需求主要是剛性需求。2010年市場(chǎng)行情如何，還是要繼續(xù)觀(guān)望等待。”

從投資角度，黃金珠寶卻依然被看好。專(zhuān)業(yè)人士認(rèn)為，作為硬通貨，黃金一直被視為抵御通貨膨脹、確保投資資產(chǎn)保值升值的重要投資品種。歷來(lái)，通脹水平與黃金價(jià)格有著近似的正相關(guān)關(guān)系。

特別是在上個(gè)世紀(jì)70年代黃金第一次大牛市時(shí)期，黃金價(jià)格從35美元/盎司漲到850美元/盎司，翻了24倍。這個(gè)時(shí)期也是歷史上著名的滯漲時(shí)期。

因此，黃金價(jià)格通常將受惠于通貨膨脹。在通脹預(yù)期形成的情況下，黃金投資將極有可能因有利可圖而持續(xù)火暴。

“實(shí)際上，今年被廣泛討論的‘黃金熱’，很大程度上即是受投資需求帶動(dòng)。黃金抵御通脹的投資價(jià)值正在被市場(chǎng)追捧，而投資熱的持續(xù)，也可能會(huì)引導(dǎo)普通百姓購(gòu)買(mǎi)首飾來(lái)藏金保值。”業(yè)內(nèi)人士指出。