對(duì)黃金來(lái)說(shuō)，這并不是完美的一周，周四之前一直在下跌，之后小幅反彈，但值得注意的是，目前的金價(jià)走勢(shì)模式為：每次金價(jià)小幅回落，都會(huì)遭遇強(qiáng)大阻力，因投資者逢低買(mǎi)入。當(dāng)然，在當(dāng)前環(huán)境下，此次金價(jià)反彈必將在1120美元/盎司關(guān)口遭遇阻力。事實(shí)上，黃金自1120美元/盎司水平開(kāi)始的下跌和歐元區(qū)貨幣走軟及美元反彈不無(wú)關(guān)系。注意，這不是供給需求基本面，也不是黃金市場(chǎng)關(guān)注的基本面。

目前亞洲市場(chǎng)正在主導(dǎo)黃金價(jià)格，特別是中國(guó)和印度，當(dāng)然，其他東方和中東國(guó)家也有著儲(chǔ)存黃金，重視黃金的歷史，在一定程度上也影響了黃金價(jià)格。考慮到去年需求急劇下跌，目前印度是最主要的影響因素，黃金價(jià)格目前正在1,000美元/盎司關(guān)口掙扎。很明顯，在暫時(shí)停滯之后，印度黃金進(jìn)口又開(kāi)始重新抬頭，盡管已較3年前高點(diǎn)退卻不少，但較去年的月度數(shù)據(jù)已有明顯好轉(zhuǎn)。

談及到印度的購(gòu)買(mǎi)水平，這是一個(gè)必要過(guò)程：在印度，黃金一直是價(jià)格敏感型商品，價(jià)格急劇上漲的話(huà)，買(mǎi)盤(pán)則退出市場(chǎng)，但一旦金價(jià)于高位持穩(wěn)，交易量開(kāi)始回升，這就是這個(gè)過(guò)程。印度是世界上最大的黃金消費(fèi)國(guó)，盡管大部分買(mǎi)盤(pán)以珠寶的形式存在，這與西方的珠寶買(mǎi)盤(pán)不同，印度珠寶不僅僅是裝飾品，還可以用來(lái)儲(chǔ)存財(cái)富。

中國(guó)是黃金市場(chǎng)的大象，有著空前的影響力。可以預(yù)計(jì)，用不了多久，中國(guó)將超過(guò)印度，成為世界上最大的黃金消費(fèi)國(guó)。因黃金具有衡量和保存財(cái)富的作用，中國(guó)大幅激增的中產(chǎn)階級(jí)正涌向黃金市場(chǎng)。當(dāng)然，中國(guó)政府也非常鼓勵(lì)他們這么做。有政府支持，若金價(jià)有下行壓力，中國(guó)政府也不會(huì)允許金價(jià)大幅下挫，中國(guó)會(huì)對(duì)金價(jià)的小幅波動(dòng)非常敏感。例如，若中國(guó)政府購(gòu)買(mǎi)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)剩余的待售黃金，金價(jià)將大幅攀升。不管西方觀察者怎么說(shuō)，目前為止，中國(guó)并沒(méi)有必要購(gòu)買(mǎi)IMF的黃金。中國(guó)有能力以任何方式增持黃金儲(chǔ)備，中國(guó)目前是世界上最大的黃金產(chǎn)出國(guó)，完全可以從國(guó)內(nèi)礦場(chǎng)購(gòu)入黃金。

隨著中國(guó)和印度兩個(gè)經(jīng)濟(jì)大國(guó)中，越來(lái)越多的人將購(gòu)買(mǎi)黃金，這在一定程度上對(duì)當(dāng)前或短期金價(jià)形成支撐。目前的市場(chǎng)狀態(tài)表明，這正在發(fā)生。所以，黃金目前的下行壓力相對(duì)較小，黃金上行潛力并不確定，當(dāng)金價(jià)上漲到一定水平的時(shí)候(例如位于1120美元/盎司上方)，買(mǎi)盤(pán)必將大幅減少。盡管可以導(dǎo)致需求下降的金價(jià)水平正在逐漸升高，但需要刺激因素推升金價(jià)上漲。目前全球經(jīng)濟(jì)和美元走勢(shì)不穩(wěn)，這種刺激因素終將出現(xiàn)。就此來(lái)看，夏季之前，金價(jià)將保持平穩(wěn)。推升黃金的正面因素出現(xiàn)的可能性大于負(fù)面因素出現(xiàn)的可能性。